三度甩卖控制权大千生态迎“步步高系”资本当家

　　交易完成后，苏州步步高实控人张源也将成为上市公司新的实控人。而张源其人与步步高系有着千丝万缕的联系，早年步步高风光鼎盛时，张源曾任步步高的董事，之后步步高拆分演化出VIVO、OPPO等品牌，到目前张源仍是OPPO的董事。除此之外，张源设立苏州步步高进行对外股权投资等业务，在张源以及苏州步步高的投资中屡屡现身步步高系投资人的身影。

　　停牌一天之后，11月4日晚，公告控制权拟发生变更。公司控股股东江苏大千投资发展有限公司（以下简称“大千投资”）、实际控制人栾剑洪、范荷娣拟向苏州步步高投资发展有限公司（以下简称“苏州步步高”）协议转让其持有的大千生态约2454.89万股股份，占大千生态已发行股份总数的18.09%。

　　大千生态停牌前一个交易日收盘价为9.63元/股，此次股权转让价格为15元/股，较之溢价约56%。交易完成后，大千投资持股比例下降至5%，同时，苏州步步高则以总计约3.68亿元的对价，成为大千生态控股股东，张源成为新的实控人。

　　目前，大千生态的主营业务包括生态景观规划设计、工程建设、项目运营，苗木种植及销售等生态园林业务，以及与主营业务有较强协同效应的生态修复、文旅运营等业务。不过近几年受到园林行业项目减少等因素的影响，大千生态盈利能力出现骤降。去年全年，大千生态收入规模缩减至1.28亿元，归母净利润出现亏损约8339万元。

　　今年前三季度，大千生态状况并不乐观，1-9月公司收入仅为7324万元，同比减少20.85%，归母净利润约为1532万元，同比下滑6.26%。按照今年4月上交所新修订的股票上市规则，营业收入低于1亿元，利润类指标较低者为负值的上市公司存在退市风险。6月上交所在下发的监管工作函中也提到，按照2023年的业绩来看，大千生态已接近财务类退市指标。

　　在大千生态的营利双双下滑的同时，上市公司实控人栾剑洪、范荷娣夫妇早早的就有出让控制权的筹划。

　　2021年大千生态收入规模首次遭遇“腰折”，次年2022年9月，大千投资就计划向深圳市速源科技发展有限公司（以下简称“速源科技”）转让其持有的大千生态19.78%的股份，当时约定的转让价格为23.21元/股，转让总价款约为6.23亿元。交易完成后，大千生态控股股东、实控人均发生变更。

　　但随后，速源科技进行了战略计划调整，拟将受让股份比例减少至7.7%，交易后将不涉及控制权转让。一个月后，速源科技受让部分股权，成为大千生态第三大股东。栾剑洪夫妇出让控制权的方案首次失败。

　　今年1月，栾剑洪夫妇再次筹划控制权转让，大千投资拟向北京天盛益和科技发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“天盛益和”）转让其持有的大千生态17.09%股份，转让价格为23.21元/股，转让总价款约为5.38亿元。这一次天盛益和背后的实控人是范中华，范中华曾是宁夏瀛海集团总裁，宁夏下辖7个水泥生产公司、3个商品混凝土公司。

　　这一次的转让计划也仅仅维持了半年，8月时，由于交割时间、交割条件以及部分权利义务的约定等具体条款最终未能达成一致，大千投资终止了此次控制权变更事项。

　　三个月后，栾剑洪夫妇第三次等来了张源和他的苏州步步高。相较于前两次的转让定价，第三次的控制权转让中，栾剑洪夫妇打了个65折。

　　从年初至今，大千生态股价累计跌幅达到27.91%，期间最低股价曾达到6.76元/股。截至11月5日收盘，大千生态市值约为14.4亿元

　　接盘大千生态的张源也是步步高的元老，早年段永平创立“步步高”、“小霸王”等，在教育电子、视听电子和通讯科技领域远近闻名，当时张源也曾出任广东步步高电子工业有限公司董事。

　　后来，段永平将步步高分拆为三家独立公司，逐渐发展成为OPPO、VIVO等知名品牌。目前，张源仍是OPPO广东移动通信有限公司董事。除此之外，1996年，张源创立江苏百胜电子有限公司并担任执行董事至今，2016年张源又创立苏州步步高，据了解，苏州步步高的业务包括房地产行业的投资、物业管理、股权投资等领域。

　　目前张源对苏州步步高直接持股约65.93%，除此之外，多位有步步高系背景的自然人也持有苏州步步高的股份。其中，王晓梅持有苏州步步高4.73%的股份。资料显示，段永平的哥哥段力平也曾是步步高的联合创始人，段力平的妻子王晓梅则与之重名。

　　近些年，苏州步步高频繁参与天使轮、战略投资和A轮阶段等公司的早期融资阶段，投资范围偏向AI、智能机器人等领域。此外，苏州步步高以有限合伙人的身份，入资珠海市中骏安鹏智造投资基金（有限合伙），出资比例达到44.33%。安鹏智造投资了芜湖盟博、牛牛汽车、E创等公司，上交所上市公司孚能科技背后也有安鹏智造的投资。

　　2023年“周杰伦概念股”巨星传奇在港交所上市，今年6月，的附属公司巨星文创娱乐（香港）有限公司间接持股100%巨室文创（昆山）投资有限公司（以下简称“巨室文创”）与苏州步步高等，以周杰伦的代表作之一《爱在西元前》为名，合资成立江苏爱在西元前企业管理有限公司（以下简称“爱在西元前企管”），苏州步步高持股50%。

　　今年7月，名为“爱在西元前”的咖啡店在北京三里屯开业，咖啡店门牌上“爱在西元前”的Logo，以及店内周杰伦弹过的钢琴等均吸引粉丝慕名前来，而这家咖啡店的背后股东即是爱在西元前企管下属餐饮公司。

　　另外，风靡东南亚市场的极兔也去年赴港上市，背后也少不了步步高系的身影。一方面，极兔创始人李杰曾在OPPO工作超过15年，负责领导其在印度尼西亚以及新加坡、马来西亚及日本等其他亚洲市场的全球扩张。另一方面，步步高创始人段永平曾自认投资过极兔，OPPO创始人陈明永也曾是极兔的早期投资者。从2020年5月至今，张源兼任着极兔的非执行董事。

　　张源A股市场直接的投资操作来看，影响最大的可能还得是去年在退市前夕对光一科技的“抄底”。

　　去年6月，已经锁定退市的光一科技在退市整理期首日暴跌80.7%，公司股价已经跌破每股净资产。然而之后光一科技却接连大涨，四天四板之后光一科技股价翻倍，而这一离谱行情的背后就是张源的“抄底”。

　　2023年6月20日，光一科技退市整理期首日，张源增持约1678万股，占总股本4.11%，交易完成之后，张源持股比例达9.11%，一举成为光一科技第二大股东。6月28日，张源又二度增持，增持后张源的持股比例上升至10.31%。增持之后的张源将与光一科技“锁定”3年，当时张源承诺将在36个月内不减持其所持有的光一科技股份。

　　之后，张源第三次增持后直接持股比例达到12.31%，合并段力平及其一致行动人、马勇等所持股权之后，在光一科技最后一次公告中，张源及其一致行动人合计持股比例达到19.2%。在光一科技最终退市的时候，张源及一致行动人合计持股比例已经超过控股股东光一投资的持股比例。

　　据天眼查App显示，2022年时光一科技就曾被列为失信被执行人，退市后光一科技也新增多条被执行人信息，2024年2月光一科技被江宁经济技术开发区人民法院列为被执行人，执行标的约为229万元，4月光一科技再被南京市江宁区人民法院列为被执行人，执行标的达到7174万元。此外，年内光一科技新增多条开庭、立案信息，涉及金融不良债权追偿纠纷、证券虚假陈述责任纠纷等。而张源对光一科技的大抄底收益如何，目前还很难说。